The Fundamental Analysis of Indonesian Islamic Stocks and Its Impact on Stock Prices
DOI:
https://doi.org/10.58968/icm.v2i1.484Keywords:
Fundamental Analysis, Islamic Stocks, Panel Data, JIIAbstract
Islamic stocks serve as an alternative investment vehicle aligning with Islamic law, introducing a dimension of ethical investing. The volatility in stock prices introduces investment uncertainty. This research delves into the fundamental factors of companies that exert an impact on stock prices, utilizing the Panel Data Regression method to analyze the Jakarta Islamic Index (JII) stock prices during the 2015-2020 period. The findings reveal a positive influence on stock prices from metrics such as earnings per share, price-earnings ratio, the federal funds rate, and the real effective exchange rate. Conversely, variables like debt-to-equity ratio, return on asset, GDP, and real interest rate exhibit adverse effects on JII stock prices. There are several important recommendations regarding this topic for future studies.
References
Achsien IH. 2000. Investasi Syariah di Pasar Modal. Jakarta (ID): Gramedia Pustaka Utama.
Agestiani, Sutanto. 2019. Pengaruh indikator makro dan harga emas dunia terhadap indeks harga saham syariah (Jakarta Islamic Index). Semarang (ID). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Bank BPD Jateng.
Amanda, Pratomo. 2013. Analisis fundamental dan resiko sistematik terhadap harga saham perbankan yang terdaftar pada indeks LQ 45.
Ang R. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta (ID): Mediasoft. Apriyani N. 2015. Analisis Pengaruh Variabel EPS dan Makroekonomi terhadap
Return Saham Jakarta Islamic Index Sektor Pertanian. Bogor (ID): Institut Pertanian Bogor.
[BPS] Badan Pusat Statistik. 2018. Proyeksi Penduduk Indonesia 2015 - 2045 Hasil SUPAS 2015 [Internet]. [diunduh 2020 Agustus 24]. Tersedia pada: http://www.bps.go.id.
[BPS] Badan Pusat Stastistik. 2020. Distribusi PDB Indonesia Menurut Lapangan Usaha 2016-2019 [Internet]. [Diunduh 2021 April 21]. Tersedia pada: https://www.bps.go.id/.
Baltagi BH. 2013. Econometrics analysis of data panel. Ed ke-5. Chichester (UK): John Wiley & Sons Ltd.
[BI] Bank Indonesia. 2017. Penjelasan BI-Rate sebagai Suku Bunga Acuan [Internet]. [diunduh 2020 Agustus 24]. Tersedia pada: http://www.bi.go.id.
[BI] Bank Indonesia.2020. Laporan Inflasi [Internet]. Diunduh 2021 April 21.
Tersedia pada: https://www.bi.go.id/id/.
[BI] Bank Indonesia. 2020. Suku Bunga Indonesia. Diunduh pada 2021 April 21. Tersedia pada: https://www.bi.go.id/id/.
[BI] Bank Indonesia. 2020. Kurs Rupiah Terhadap Dolar US. Diunduh 2021 April 21. Tersedia pada: https://www.bi.go.id/id/.
Chevalier, Gupta. 2016. The causality between interest rate, exchange rate and stock price in emerging market: the case of the Jakarta stock exchange. Yogyakarta (ID). University of Yogyakarta.
Darmadji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhruddin. 2012. Pasar Modal Di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab, Edisi Ketiga. Jakarta : Salemba Empa
Darsono, Ashari. 2010. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan (Tips Bagi Investor, Direksi, dan Pemegang Saham). Yogyakarta (ID): Andi.
Desmaniarti T. 2016. Analisis fundamental dan Analisis Tehnikal dalam menilai Investasi Saham Syariah yang tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2015. Palembang (ID): Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Multi Data Palembang
Dornbusch, Rudiger, Stanley F. 2004. Ekonomi Makro. Julius AM, Penerjemah.
Jakarta (ID): Media Global Edukasi. Terjemahan dari: Macro Economic
[DSNMUI] Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia. 2000. Pasar Modal
Syariah. Jakarta: Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia. OJK
[DSNMUI] Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia. 2003. Fatwa DSN
No.40/DSN-MUI/X/2003 tentang Pasar Modal dan Pedoman Umum Penerapan Prinsip Syariah di Bidang Pasar Modal. Jakarta (ID): Dewan Syariah Nasional MUI.
[DSNMUI] Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia. 2003. Fatwa DSN No.40/DSN-MUI/X/2003 tentang penerapan prinsip syariah dalam mekanisme perdangan efek bersifat ekuitas di pasar reguler bursa efek.
Dwipartha, Ni Made Witha. 2013. Pengaruh Faktor Makroekonomi dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FEB. Universitas Udayana.
Fadilla. 2018. Pasar Modal Syariah dan Konvensional. Islamic Banking. 3(2): 45- 55.
Fakhruddin, Hendy M. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi.
Yogyakarta(ID): BPFE
Firayama AR. 2018. Pengaruh Rasio keuangan dan Makroekonomi terhadap Return Saham Syariah dalam Kelompok Jakarta Islamic Index (JII) [Skripsi]. Bogor (ID): Fakultas Ekonomi dan Manajemen Institut Pertanian Bogor.
Firdaus M. 2011. Aplikasi Ekonometrika untuk Data Panel dan Time Series. Bogor (ID): IPB Press
Fischer S dan Robert CM. 1984. Macroeconomics and Finance: The Role of the
Stock Market. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy. Vol. 21. 57-108.
Gujarati DN, Porter DC. 2009. Dasar-dasar Ekonometrika. Edisi Ke-5. Jakarta (ID): Salemba Empat.
Horne, Van JC, John M, Wachowicz Jr. 2010. Fundament of Financial Management Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Edisi 12 Buku 2. Jakarta (ID): Salemba Empat
Halim, A. (2015). Analisis Investasi di Aset Keuangan, 1st ed. Jakarta: Mitra Wacana Media
Hanafi MM. 2004. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta (ID): BPFE. Haryanto, Desi dan Riyanto (2007). “Pengaruh Suku Bunga Sertifikat Bank
Indonesia dan NIlai Kurs terhadap Resiko Sistematis Perusahaan di BEJ. Jurnal Keuangan dan Bisnis. Vol5: 24-4
Iskandar Z.,Alwi, 2003.Pasar Modal Teori dan Aplikasi, Nasindo Internusa, Jakarta.
Jones. Charles P. 2014. Investments: Principles and Concept. Asia: John Wiley & Sons.
[KEMENKEU] Kementerian Keuangan RI. 2019. Kelas Menengah Penggerak Ekonomi Indonesia [Internet]. [diakses 2020 Agustus 24]. Tersedia pada: http://www.kemenkeu.go.id.
Kewal. 2012. Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Palembang (ID): Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Musi Palembang
Martono. 2010. Analisis Pengaruh Harga Komoditas Dunia Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Indeks LQ45, dan Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jakarta (ID): Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah
Mankiw NG. 2007. Makroekonomi. Liza F, Nurmawan I, penerjemah. Jakarta (ID): Penerbit Erlangga. Terjemahan dari: Macroeconomics. Ed ke-6.
Mankiw, N. Gregory. 2008. Teori Makrekonomi. Edisi Keenam. Jakarta: Erlangga Nafik HRM. 2009. Bursa Efek dan Investasi Syariah. Jakarta (ID): Penerbit Serambi.
Nasution Y. 2015. Peranan Pasar Modal Dalam Perekonomian Negara . Human Falah. 2(1). 95-112
[OJK] Otoritas Jasa Keuangan. 2019. Statistik Pasar Modal Syariah 2015 -2020 [Internet]. [diunduh 2020 Agustus 24]. Tersedia pada: http://www.ojk.go.id. Pardiansyah E. 2017. Investasi dalam Perspektif Ekonomi Islam: Pendekatan Teoritis dan Empiris. Economica: Jurnal Ekonomi Islam. 2(2): 337 – 373.
Pratama, Cendy Andrie, dkk. (2019). Pengaruh Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Current Ratio (CR) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Jakarta Islamic Index yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014- 2017). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 66 No. 1 Januari 2019.
Rahmi, Pebri, Andi Irfan, (2012). Analisis Dampak Penerapan Corporate GovernanceTerhadap Kinerja Perusahaan Yang Termasuk Dalam Jakarta Islamic Indek di Bursa Efek Indonesia : The 1st Islamic Economic and Finance Research Forum UIN Sultan Syarif Kasim.
Reka A. D. 2014. Analisis Fundamental tehnikal dan Makroekonomi harga saham sektor pertanian. Penelitian tersebut menggunakan metode analisis regresi data panel. Bogor (ID): Institut Pertanian Bogor
Reni F. A. 2018. Pengaruh Fundamental dan Makroekonomi terhadap return saham syariah dalam kelompok JII. Jember (ID): Universitas Jember
Rodoni A, Yong O. 2002. Analisis Invstasi dan Teori Portofolio. Jakarta (ID): PT. Interpratama Offset.
Rodoni, Ahmad.2009. Investasi Syariah. Jakarta: Lembaga Penelitian UIN Jakarta Samsul M. 2006. Pasar Modal & Manajemen Potofolio. Jakarta (ID): Erlangga.
Samsul, Mohamad. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio Edisi 2.
Surabaya: Penerbit Erlangga.
Shidiq AH, Setiawan AB. 2015. Analisis Pengaruh Suku Bunga SBI, Uang Beredar,Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index (JII) .Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah Vol. 3. No.2, Oktober 2015, hal. 25-46.
Suad Husnan. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan. Yogyakarta: BPFE
Suhadak. Nuzula. 2015. Pengaruh suku bunga terhadap aktivitas perdagangan saham (studi kasus pada Bursa Efek Indonesia periode 2005 -2014). Malang (ID). Universitas Brawijaya.
Sunariyah. 2006. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta (ID): UPP STIM YKPN.
Sutedi A. 2011. Pasar Modal Syariah: Sarana Investasi Keuangan Berdasarkan Prinsip Syariah. Jakarta (ID): Sinar Grafika.
Syamsuddin, Lukman. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan : Konsep Aplikasi dalam Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. Jakarta (ID): Rajawali Pers.
Tandelilin E. 2010. Portofolio dan Investasi. Ed ke-1. Yogyakarta (ID): Kanisius Widarjono A. 2013. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya: Disertai
Panduan Eviews. Yogyakarta (ID): UPP STIM YKPN.
[WPR] World Population Review. 2020. Muslim Population by Coutry 2020 [Internet]. [diunduh 2020 Des 28]. Tersedia pada: https://worldpopulationreview.com/country-rankings/muslim-population- by-country
Utami ML, Dharmastuti CF. 2014. Faktor Eksternal dan Internal yang Memengaruhi Return Investasi Produk Reksa Dana Campuran di Indonesia. Media Ekonomi dan Manajemen. 29(2): 97-110.
Yustina dan Tiara. 2017. Pengaruh Earning Per Share, Price to Book Value, Return on Asset, dan Return on Equity Terhadap Harga Saham Sektor Keuangan. Surakarta (ID): Universitas Sebelas Maret.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2024 Islamic Capital Market
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
